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行业新闻

废废、缓缓、凉凉 私募基金的三道坎

  一只南美洲亚马逊河边热带雨林中的蝴蝶,偶尔扇几下翅膀,就有可能在两周后引起美国得克萨斯的一场龙卷风。

  6月27日,意隆财富爆雷就是一只翩翩的黑蝴蝶,席卷了4家私募基金、近万名投资人的350亿资金;在这个火热的夏天,私募基金行业却感受到阵阵寒意,备案、托管、募集三道坎儿的重重压力下,还要高呼“万税万万税!”

  “你看,现在不用企业、银行来回跑,直接在手机上进行操作,简单几步,9.8万元钱就到了企业账上,还不用抵押担保,凭借公司信用分,就可以贷到款,省心又省力!”与农行打交道多年的南昌稻香园粮油食品有限公司总经理李保根不停地向大家说着尝鲜的兴奋劲儿。

  2018年,私募基金如笼中困兽,受到一系列的政策调控。“其他类”风光难再,“类借贷”被打得落花流水,“双GP”告别基金舞台。

  内外交困中,百亿私募全线下调管理费、知名私募单只产品仅募得几百万元、多家私募公司倒闭、收缩、清盘、裁员……

  “微捷贷”一经推出,就被誉为是小微企业的贴心伙伴。作为普惠金融的主力军,农行还主动减费让利,给予小微企业优惠利率,还可按日计息,充分节省企业融资成本。并通过优化改造行内系统、对接引入外部数据,实时监控企业资信变化情况,有效把控潜在风险。

  ·2018-2022年中国金融期货市场深度调研及投资前景预测报告

  根据中基协的私募基金月报,截至2018年7月底,私募基金总规模为12.79万亿元。

  证券类私募规模延续滑坡态势,7月底规模2.41万亿元,较上月减少4.97%,连续6个月缩水。股权创投类私募也出现了增速放缓的态势。

  3、景峰医药子公司贵州景诚获药品GMP证书,通过认证的酊剂生产线品种为“镇痛活络酊”,年设计产能300万瓶,该线为新线,属首次认证。

  环保产业近年来风生水起,各类央企、国企、上市公司蜂拥而入,跑马圈地。据不完全统计,2016年环保领域的并购重组事件近百起,并购交易总金额近500亿元。连续...[详细]

  阜兴系私募停摆、实控人跑路后,部分投资人无奈走向维权之路。去报案,公安机关表示有牌照的基金公司,无法立案;写请愿书,中基协、证监会、银保监会等各路监管收效甚微;拉横幅,爱彩彩票聚集在托管银行门前,意外引发了中基协和中银协关于托管职责的大讨论。

  这场跨监管的讨论上至基金法的扩大适用,下至托管合同的职责边界,最终锅是谁的没人知道,基金托管业务废了。

  中基协认为,在私募基金管理人无法正常履行职责的情况下,托管银行要按照《基金法》和基金合同的约定,切实履行共同受托职责,通过召集基金份额持有人会议和保全基金财产等措施,尽最大可能维护投资者权益。

  中银协反手就是两篇署名文章,首席法律顾问卜祥瑞称“银行托管私募基金权责清晰依法依约不承担共同受托责任”,巴曙松进一步呼吁“合理界定托管机构的职责范围,促进资产管理业务链的良好合作”

  北京国金源投资管理有限公司国内国际资本渠道正规,运作程序规范简捷。在世界经济一体化潮流下,按照中国颁布产业政策更加将投资重心关注于西部大开发、中部崛起和老工业基地振兴。

  来自方圆天成旗下的“天成壹号”今年以来收益率高达267.24%,荣登今年以来融智评级最佳产品(一年期)排行榜王者宝座。据私募排排网公布的数据显示,截至2017年11月30日,该产品累计净值为3.9548,由郭飞武担任基金经理。

  中基协一看要输,在契约型基金产品强制托管的基础上,进一步要求托管机构出具意见书,对基金的投资范围、产品结构、底层协议、募集安排等进行核实并发表意见。

  管理人和托管人只能无奈变通,在意见书中打起了太极“托管人将尽职审慎履行托管职责,但针对不在托管职责范围内,无法取得信息、未发生的预期事项,托管人无法发表意见。”

  多家托管机构索性一刀切叫停了私募基金托管业务,未叫停的,也纷纷通过提高托管费用、提高私募准入门槛严控私募托管,实际落地的托管业务寥寥。

  寻瑕问了几位还在坚强支撑的私募小伙伴,说起基金托管都是苦水满腔:

  “托管行要求,私募基金不能向自然人募集,或者是限制投资人人数,之前搭了个几十人的高净值销售团队基本废了…”

  “托管行要求,收益支付或本金退款时不能给自然人打款,说是为了反洗钱。结果我们有一个项目给LP退款,反复沟通也退不了,最后打到管理人账户上才退给了LP”

  众所周知,中小微企业是国民经济的重要组成部分,占到我国企业数量的90%以上。中小微企业不仅是促进国民经济的重要力量,而且提供了80%以上的新增就业岗位,是保障民生发展的重要依托。但融资难、融资贵问题却长期制约着中小微企业的发展。

  “已经投了项目的合伙企业要备案成基金,托管行也不明说不同意,但要求开募集户重新募集一次,再从募集户进托管户,如果我们能够回款给投资人,投资人还同意再打一次款,也是可以的…”

  受P2P大面积爆雷、阜兴系私募跑路等影响,从浙江开始,广东、上海等地,不再允许带有“资产管理”“理财”“基金”“基金管理”“投资管理”“财富管理”“股权投资基金”字样的公司设立,投资类企业和私募基金机构的注册登记几乎全面暂停。

  就备案情况来看,股权类的备案时间普遍拉长,反馈意见增加,通过率也持续走低。

  其他类中,传统的债权类地产项目、收益权类地产项目、票据类项目等均已实质停止备案数月。

  不足俩月套现约120亿!“宝能系”继续减持万科A 仍持股15%

  近年,典当行业快速发展,为中小企业提供了方便快捷的融资渠道。然而,不法分子打着典当的幌子,以高额回报为诱饵从事非法集资活动,隐蔽性和欺骗性较强,投资者应谨慎辨别。

  8月初备案通过的其他类基金,5只均为浙江当地国企般若理财发起的,专注于不良资产收购方向的产品。

  同时,为了防止资金池嫌疑,协会基本叫停了过往边投边募的形式,基金层面“临时开放日”设置面临多方挑战。

  近日,江苏昆山发生一起刑事案“宝马纹身男”刘某某绰号“龙哥”持刀砍向骑车男子(于某某)不料长...更多

  部分托管人从严解读资管新规,针对股权类基金要求全封闭运作,不开放任何申购和赎回,小部分托管人允许设置临时开放日,但要求管理人私下签署文件承诺临时开放次数,并根据产品期限匹配封闭期和临时开放频率。

  即便在基金合同中约定了临时开放日,在完成小规模募集即备案的话,协会或是反馈“首轮募集是否完成及后续募集安排”,或是认为管理人已募集规模与底层规模相差较大,存在无法执行底层标的投资的可能性,需要其他类管理人完成与底层相匹配的募集后再进行备案。

  先备案,再投资,本身就推升了募集资金的空置期和闲置成本,只能在募集完成后一次性投出,更大大增加了产品备案成立的难度。

  中国车市正从一个高速增长的市场,向快速升级的市场转变,而高颜值的SUV正好符合消费者在形式和功能上的需求。实在是需要与互联网融合,那多半会是一辆智能电动SUV。

  囿于银行委外和机构资金的投资受阻,债券类私募基金规模持续下滑。

  银行代销头部效应明显,看业绩看排名看知名度,要求历史回撤小、投资策略符合市场风向、配置明星基金经理,只有大品牌私募才能准入。

  券商代销的证券类私募兵败如山倒,二级市场投资风险大,一些从固收转向权益配置的客户被净值惨淡的私募清盘伤透了心,上门闹事者有之,敬而远之者有之,也迫使部分受佣金驱使选择小私募的券商呈现向大私募倾斜的趋势。

  除了传统的银行券商代销渠道外,三方财富+金交所组合,成为了私募基金在寒潮中抓住的最后一把稻草。

  一方面,三方财富自身也是爆雷不断,一系列的兑付危机面前,本就捉襟见肘的资金还要向自有资产倾斜,能够留给市场的自然所剩无几,私募基金想要发行产品,还得在财富管理机构排队等着发行档期才能上线。

  今年5月份,商务部已将商业保理行业业务经营和监管规则制定的职责正式划转至银保监会,这无疑释放出了国家监管层重视商业保理行业、规范保理行业发展的有利信号。在行业法规方面,业界也期待尽早出台统一的、有针对性的行业政策和管理办法。据悉,中国服务贸易协会商业保理专业委员会政策法规组目前已牵头起草了“民法典合同编保理合同章”(征求意见稿第一稿)以及“最高人民法院关于审理保理纠纷案件适用法律若干问题的指导意见”(征求意见稿第六稿),以促进商业保理行业进一步合规发展。

  如通金投资作为私募基金管理人,控制利用其发行的4个私募基金产品账户及其他13个账户,集中资金优势,采用盘中拉升、对倒交易、尾盘拉升等方式操纵了“永艺股份”股价,其行为严重扰乱市场公平公正秩序,侵害了投资者合法利益,被没收违法所得6814322.69元,并处以13628645.38元罚款,对直接负责的主管人员刘璟给予警告,并处以30万元罚款。富立财富作为富立澜沧江十四号私募投资基金的基金管理人,在该基金持有“新大洲A”股份比例达到5%时未在法律规定的时间内向证券监督管理机构和证券交易所作出书面报告,未通知新大洲予以公告,并在限制转让期限内继续增持“新大洲A”,其行为扰乱了资本市场信息披露秩序,被处以60万元罚款。

  2017年,我国典当行业全行业实现营业收入91.2亿元,同比降低5.1%。其中,主营业务收入(利息及综合服务费收入)79.6亿元,同比降低8.2%。虽然营业收入有所下降,但总体盈利能力上升。2017年,全行业实现营业利润17亿元,同比上升8.6%;净利润10.4亿元,同比增长3%。但随着利率市场化改革加速推进,银行信贷结构正积极向小微企业倾斜,加上小贷公司等类金融机构发展迅猛,典当业在内外竞争压力下,行业亏损面与亏损额较上年有所上升。其中出现亏损(营业利润为负)的企业有3100家,亏损面36.5%,较上年上升6.8个百分点;所有亏损企业的累计亏损额共10.4亿元,同比上升4%,典当行业分析技术特点听笔者娓娓道来。

  另一方面,金交所通道面临极大的政策不确定性,一旦地方金融办对金交所进行全面清理整顿,审核从严从紧,私募与金交所的合作窗口又将关闭,甚至可能酿出新一轮雷潮。

  “门槛不低,两年封闭期、首次募集门槛5000万,这个要求不容易达到。现在的私募,通过券商资管和信托通道做投顾的,门槛是3000万,但目前的行情下,很多连3000万都募不齐,还得找资金帮忙。并且客户对于封闭期太长的产品也不太认。”一位私募证券FOF的投资经理表示,不过长远来看,监管是希望通过高门槛的设计来进行优胜劣汰。

  达利欧:美股上行空间已经不大 未来2年投资者应当采取防御性姿态

  由于监管变严,行业洗牌,客户纷纷向大的财富管理机构集中,而财富管理机构则进一步向头部私募机构集中。在爆雷潮、净值低和募资难的困境中,小额用户手里攥着钱不知去哪儿,高净值客户不相信市场,私募不敢发产品怕筹不到钱白忙一场。

  某私募基金高管直言“市场哪有那么多投资机构,说到底大家都是募资机构。”

  大量草根起家的中小私募挣扎在规模、净值和业绩的生死线上,有自身募集能力的,还能通过维护存量客户谋求生存空间,完全依靠外部资金的,则面临转让或关门的窘境。

  写债转股 收不良资管新规后,私募基金转型做啥的时候,私募小伙伴说,私募的个人英雄主义时代已经过去,未来将是拼团队、规模、品牌效应的新战场。

  当暴风雨驱散了黑蝴蝶,迷雾里泡沫里,得以存活的翱翔的,才是最顽强的海燕。