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P2P切入供应链解析秒速时时彩盛世: 解决资金来

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  南京一典当行人士称,当楼市、股市火爆时,典当融资的人立即多了起来。不过,这一切如今有了变化。一些有心的人士发现,一些典当行正悄悄选择退出,由于好的市口租金高,也出现了典当行搬离主干道的事例。如新街口曾有一家门面较大的典当行,但开了数年,门面就换做它用。

  浙江省政协委员刘毅:整合社会救助制度 提高扶贫精准度【委员名片】刘毅:浙江省政协委员、浙江省政协副秘书长、民进省委会专职副主委兼秘书长 1月16日上午,浙江省第十二届人民代表大会第五次会议开幕,政府工作报告中提到,2016年,浙江省积极补齐“低收入农户增收致富”这一短板,“低收入农户人均…【详细】

  小维是大三学生,前两天,在离校返回老家山东前,他将车子开到典当行,换回了一张当票。当初花10万块买的汽车,小维只当了2.5万元。

  有不少大学生选择了和小维一样的做法。当然,并不是每个人典当的都是汽车。

  一是强化中央统筹,在成员构成方面,纳入地方金融管理部门。同时考虑到金融管理主要是中央事权这一前提,地方成员在金融委具有参与会议讨论、提出政策建议等多项职权,但在事项决策方面不具有投票权。

  近年来,鸿丰小贷根据市场变化积极创新产品,从成立之初推出的小微企业贷、创业贷、农户贷、项目经理贷、超短贷、租金分期贷、便民贷“七彩系列”产品,到后来陆续开发的自助贷、科技贷、商票保贴、电商微贷等创新产品,为地方经济发展补足了部分领域金融支持的空白。

  从市场发展趋势来看,汽车金融业务特别是个人消费信贷,有着较强的年轻化趋势。为配合目标群体的偏好与习惯,传统汽车金融服务机构开始探索向线上化发展,而在市场中,也大量涌进了互联网平台、金融科技企业等。

  实践证明,受周期性影响,租赁公司开展汽车金融服务应有长期性、远瞻性的战略规划,以短期内实现目标为主,有比较大的经营风险。另外,在产品设计方面,要预先考虑其他市场主体的展业情况,找准自身区别于银行低价优势或是汽车金融公司厂商补贴优势等的差异化优势所在。

  比如,中信资本(深圳)资产管理有限公司作为管理人发行的迪信系列私募投资基金及信阳系列私募基金产品均投向了凯迪生态。5月7日,“11凯迪MTN1”未能兑付本息,构成实质性违约,违约本息高达6.98亿元。然而,半年多时间过去,凯迪生态仍未能偿还该债券违约本息。11月19日,凯迪生态发布公告称,“11凯迪MTN1”于11月21日到期,未能按期支付本期债券本金及利息,构成违约。截至12月24日收盘,*ST凯迪(000939)收报1.15元,自复牌以来股价下跌75.73%。

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  此消息并非突然,实际上,早在去年就有传闻称要将对融资租赁等类金融机构的监管划至原银监会管理。这也是落实监管部门多次强调的“凡是搞金融都要持牌经营,都要纳入监管”的要求。

  事实上,就市场违约的整体情况来看,今年确实达到一个历史高点,“2018年是历年违约之最,上市企业的新特征。”中信建投证券在研报中写道。

  诚达商业保理有限公司成立于2015年,总部设立于深圳市,注册地为前海自贸区,注册资本5000万。诚达保理以应收账款为基础,专注于医疗卫生供应链保理、贸易应收账款、资产管理、供应链金融等项目,具有雄厚的资金实力和强大的资本运营能力。

  据了解,上汽通用融资租赁有限公司是由上海汽车集团金控管理有限公司、通用汽车金融有限公司和上汽通用汽车有限公司共同出资设立的中外合资融资租赁公司,注册资本10亿元。未来,公司将以个人直租和回租、公司和政府租赁以及支持共享汽车、新能源汽车推广等为主要模式,开展汽车融资租赁业务。

  记者对林园管理的产品在哪些个股前十大流通股名单中进行了梳理。今年三季报数据显示,林园旗下的林园投资21号继续持有片仔癀600436股吧)388.23万股不变,从时间节点来看,林园投资21号是在今年中报的时候进去的,而片仔癀在今年三季度股价下跌了9.53%,在四季度截至12月24日股价下跌14.67%。

  上市公司与P2P合作的两个基础是:在主营业务之外的小贷、财务公司支持产业链金融尝到甜头的上市公司,一方面看到供应链金融有利可图,另一方面又受到资金来源的杠杆限制。

  网络借贷的出现正好解决了杠杆限制的痛点。据网贷之家的数据统计,A股已有60余家上市公司参股、控股网贷平台,合作模式上,主要分为上游企业应收账款融资,下游企业信用贷款。

  银行业密集披露业绩的当下,不良率仍在增长通道是一个无法回避的问题。拐点迟迟未来之前,商业银行普遍的做法是加速暴露和处置不良资产,并将更多资源转向中间业务。

  对于在资产端只能分食银行“剩饭”的P2P网络借贷而言,真实不良率和优质资产变得愈难控制。一个被普遍认同的结论是,P2P网贷正面临转型,尤其在资产端。

  “优质资产的争夺越来越激烈,要么转型平台型理财超市,要么在垂直领域寻找资产。”对于垂直领域的资产获取能力,P2P网贷多是寻求合作,将资产接入平台。

  一种被尝试较多的模式是切入供应链金融,其中也产生了如保理、供应链公司等诸多业务合作模式。

  供应链金融,是金融机构围绕核心企业,管理上下游中小企业的资金流和物流,并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的风险把控。

  上市公司与P2P合作的两个基础是:在主营业务之外的小贷、财务公司支持产业链金融尝到甜头的上市公司,一方面看到供应链金融有利可图,另一方面又受到资金来源的杠杆限制。

  网络借贷的出现正好解决了杠杆限制的痛点。据网贷之家的数据统计,A股已有60余家上市公司参股、控股网贷平台,合作模式上,主要分为上游企业应收账款融资,下游企业信用贷款。

  应收账款类融资的基础实际上是赊销的存在。在上市公司为核心企业的模式中,上游供应商向上市公司输出产品或服务,通常资金结算都有一段账期,而在账期内,供应商仍需维系生产,往往就会出现资金短缺的问题,而这部分资金短缺较难在传统金融机构获得支持。

  对供应商的网贷资金支持,拥有22家上市公司股东的鹏金所模式较为清晰,该公司旗下“鹏金链”产品即基于其上市公司股东供应商的应收账款融资。具体交易结构上,通过挖掘上市公司供应商的应收账款做短期融资,贷款到期后,上市公司锁定的应收账款作为还款来源将相应本息返还给投资人。

  由于实际上增加了上市公司背书,融资方的资金成本较小贷资产包要低,投资人收益通常在8%-10%。

  对于下游企业而言,风控更多来源于核心企业对其货单及发票等数据的梳理。秒速时时彩盛世这一模式中较为典型的是用友软件旗下的“友金所”,及诺普信旗下的“农金圈”。交易结构上,平台通过对母公司下游经销商的销售数据获取,完成贷款定价、风控等措施,多为信用贷款。

  值得注意的是,在下游企业的融资服务上,网贷平台的下沉甚至可以整合产业链而形成新利润点。如农金圈通过整合农需品经销体系,降低经销成本从而参与分成;友金所则通过其代理商进行资产端上的项目获取。

  “核心企业下游的风险在于订单或发票作为贸易背景真实性的佐证,如果这点是虚假的,风险就很大,一般而言,放款机构会要求融资方追加国内贸易保险,另外在货单管理上,贷款方通常会要求核心企业发货到指定仓储,自行监管,这就把物权转移到了贷款方。”一位股份行供应链金融人士称。

  P2P业内人士则坦言,相对于银行对核心企业的综合授信、物流管控,P2P平台对核心企业难以实现授信机制,非股权关系的核心企业和平台方,对真实贸易背景的审查亦相当困难。

  前述上市公司供应链金融模式中,在资金来源上,还包括联合放贷,保理应收账款转让等,而商业保理实际上是供应链金融体系中十分关键的一环。

  保理业务,是基于企业交易过程中订立的货物销售和服务合同所产生的应收账款的综合信用服务,以债权人转让其应收账款为前提,由商业银行或商业保理公司提供集应收账款催收、管理、坏账担保及融资于一体的综合性金融服务。

  这一交易过程中,保理公司资金多来源于银行授信,而P2P网贷与商业保理的合作基础,实质上是对银行资金的代替作用。

  具体合作模式上,供应商产生应收账款时,将其转让给商业保理公司,由保理公司向其提供融资服务,保理公司再将应收账款转让给平台投资人,到期后商业保理从买方处收回本息,并支付给P2P网贷投资人。这一过程中,P2P通常会通过保理公司回购、引入担保或保险等方式进行增信。

  收益上,P2P网贷商业保理产品的收益率介于8%-12%之间。“保理公司的收入主要来源于服务佣金(包含信用评估、回收、管理应收账款等),费率约为0.5%-1.5%,保理融资利息,一般为年化10%-15%,由于是基础交易,风险较低,因此风险补偿也较低。”网贷之家高级研究员张叶霞在其研报中称。

  “最低必要利差在3到6个点,3个点就不挣钱了。保理从银行拿的资金水平是8-10个点,按照这个水平计算,保理公司最高能接受的资金成本大概是15个点,它自己不挣钱当然不会帮你打工。”万家兄弟董事长董博淳称。

  商业保理业务P2P模式的操作风险主要在于应收账款真实性、各环节参与企业应收账款坏账风险。“以应收账款作为质押,保理公司对供应商放款,这种模式可以配合核心企业加快生产和周转速度,P2P只是资金来源的环节而已。”前述股份行供应链金融人士表示。具体风控上,可以加入贸易保险甚至追加借款主体的连带责任保证。

  “银行当然能做到这些,但是银行不愿投入的原因在于全流程控制需要投入太多资源,而银行本身额度又有限。”前述银行人士表示。

  前述几种模式多以真实贸易背景为基础,对一些进出口公司而言,他们的贸易、报关等服务,多由供应链公司统一承揽,由此供应链公司亦掌握了其客户的贸易数据。

  “供应链公司实际上把整个银行贸易融资部的事给做了,而且还要管理仓储物流、销售、报关等一系列配套,银行不大想做这块业务,就是工作量繁杂,不想过多用自己的资源。”前述股份行供应链人士称。

  传统方式中,供应链公司资金亦主要来源于银行,在对接P2P资金后,其交易结构与保理模式相差无几。从合作主体的差别来看,保理、上市公司主要是核心企业,而不论供应链公司还是其服务企业,企业规模都相对较小。

  “供应链公司是经过市场检验的,对风险控制比较靠谱的一种运营模式。”董博淳介绍道,供应链和保理公司的资金成本相似,P2P平台维持运营的空间需维持在3-5个点左右。

  此外,由于供应链公司接触业务主要在于进出口贸易,实际上在资金运营上,存在一定的境内外资金的套利空间。

  这类似于结构性存款利率与银票贴现利率之间的套利。“主要是境内银行理财产品收益率与境外人民币贷款利率之间存在价差,此外,在跨境资金流动上的资本管制,使得贸易项下的资金流动存在套利空间。”深圳一家供应链P2P平台负责人说。

  具体交易结构上,线P资金,通过分发到关联公司中,由其进行资金调配,根据供应链公司的实际贸易量,帮助其在境内银行购买银行理财产品并完成质押,此后,境内银行为供应链公司开具信用证,利用质押和信用证,境内银行帮助供应链公司获取境外贷款。

  “一般而言,境外贷款利率与银行理财收益是存在套利空间的,目前来看趋势是空间在减少,如果要增加收益,就要加快运转速度,实际上做到T+0也不难。”该负责人称。

  具体收益分成上,线%之间,而整个运转过程带来的收益大约在24%。以购买100万银行理财收益率5%、境外银行贷款利率4.5%为例,套利空间在千五,获利为5000元。为保证投资人和平台相关方收益,加速运转成为必然。

  “银行动力很大,首先能完成理财产品销售,另一方面是开设信用证/保函的手续费。此外,与境外银行的同业调配中,实际上还存在一定的利润空间,但这块是同业黑匣子,不在我们掌控。”前述负责人说。

  尽管此前对银票套利有做监管限制,但实际上对银行理财质押并没有限制,“这是市场行为,这些半虚假的跨境业务,银行能赚到利差,实体企业又产生大量进出口业务量,为什么保税区有大量有色金属存放着,就是空转的原因。”前述股份行供应链人士表示。