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杨钢:租赁创秒速时时彩盛世新风向标—建仓中

  爱彩彩票和讯银行消息 11月28-29日,由中国融资租赁三十人论坛、新金融联盟联合主办的“2018(第五届)全球租赁业竞争力论坛 ”在天津举行,大会主题为“新经济新路径·租赁新动能”,和讯银行对论坛进行全程图文报道。中国外商投资企业协会租赁业委员会会长杨钢参加论坛并发表主题演讲。

  杨钢:租赁创新风向标,到底风向标我们去向什么地方,或许给我们指一个新的方向,非常好,我们要建仓中小微,中小微就是我们发展重要的方向,这个既符合大政方针的政策,宏观的政策,其实对于租赁业来讲也是我们现在不得不选择的一个方式之一。所以我们也很运气,既能够走上大的形势,又能够在我们不得不做的领域里跟上大的形势。这虽然是公开的场合,但我讲的是个人的观点。

  简单回顾一下融资租赁在中国的发展,其实中国融资租赁从80年代引进,一直到90年代发展非常迅速,我们看这些线条都非常平稳,非常小。到2000年以后我们发展得非常快,有几个主要的节点,2004年,中国商务部允许外商建立独资的融资租赁公司,把我们90年代融资租赁行业开始重新恢复。因为外商独资的租赁公司带来一些新的空气,带来一些新的气象。

  2008年是一个节点,我们线条虽然很细,很窄,但是这个变化已经看到了,2008年是一个节点。因为国内的融资租赁公司开始寻求在香港上市,还有金租的出现。之后我们看得到整个发展的线条是一个非常高速,非常快速的线条。这个是我们业内之所以感觉到整个租赁业认知度很高,影响力很大等等的原因。在那个年代的时候我们影响力是非常大的,值得一提的是在90年代,今年是我们协会创会30周年,我们最近做了一件事情对我影响特别深。我们请了专业机构,一直采访从1981年左右我国融资租赁公司的总经理们,听着他们是怎么走过来那些年的。有一个特点跟大家分享,就是那个时候虽然非常小,但那时候非常大,那时候很多的事情出了问题全部都上报到中央国务院了,很多交易方面都有,但是市场化程度不够,从另外一个角度上讲也能说明国家对于融资租赁行业特别的重视。到现在为止我们市场化的程度非常高。所以我们很多时候是基于国家的监管,政策法律法规向下自由地发展,发展的过程当中自然有了快速的发展,快速发展当中也会遇到一些问题。

  熟悉这个行业领域的人,我在这边列了很多的名字,好多的用词,其实也有媒体上经常讲的“常用语”,早期的同事们看到的常用语都是这些黑色的字,在我们发展过程当中出现一些新的常用语,大家看到有很多东西不太一样了。为什么会不一样呢?肯定是有历史原因的。无论我们是走错了,跑偏了,是更正了,改进了,还是怎么样。

  无论如何,今天我们融资租赁行业进到了一个状态,我们的发展规模会受限,经过高速发展之后,我们目标市场是非常模糊的,什么意思?我们并不知道我们真正的市场在什么样的地方,我们可能需要讨论一下,我们的市场是那些用钱的人还是用物的人,到底市场在什么地方,每家企业做的时候如何拿到市场的,如何找到渠道的。风险项目集中出现,这是以前没有出现过的事情,以前出现过的时候是在90年代的时候,90年代风险项目集中出现的原因是因为当时整个经济的改革,国有体制的改革,整个都在改,所以这个并不能完全归咎于行业自身发展的不健康。现在来讲,我们风险项目集中的出现是一个挑战,大家在很多地方都能看得到。

  第四是人才流失再次出现了,这是我们紧张的地方,从全行业来看很紧张。因为最早行业里只有很少的人,几十家公司,几百号人,迅速的增加,几千家公司,几万人,更主要的事情是随着融资租赁公司数量的增加,使我们的很多高层高级的人员进入了这个领域,更多的是做纯粹金融的、投资的,还有银行的等等,过去看来是非常高大上行业的人,都进入了融资租赁这样的一个领域。但是,有一点点的苗头,我们在去年、今年还是遇到了一些挑战。一些挑战发生在我们的产品,我们的用户,再加上有一些坏账损失,出险项目,再加上大型的强监管项目,还有转型等等这些,导致我们有的人才出现了一个流回或者流失的一个现象。

  租赁公司自身讲的收入方式越来越局限,能够真正提供非常好的全方面服务或者多种服务,有价值服务的用户,可以有更多的收入,这样的公司其实越来越少。很多公司还是越来越偏重风险,偏重一些重点客户等等,导致服务不能够丰富,不能够满足客户的要求,导致只能做简单的资金融通。

  外界的认可度下降,这一点是我们很难过的一件事情,和前面的人才流失是有关系的,外部的认可度下降也跟我们前面讲到风险项目的集中爆发是有关系的。大家都以为你们做得挺好,没想到大家做得一般般,发现你们还有这样那样的问题,这个跟我们自媒体和媒体的开放程度也有关系。当然不是用那些媒体的东西去掩盖,事实上确实很多事情导致我们认可度的高度过去了。曾经一度我们也上过总理的办公会,现在来讲,我们被看作一个非常非常有挑战的一个行业,甚至我们被认为是一个类信贷也好,被认为是一些资本市场上,在IPO等等很多方面都已经不再被得到认可了。这是这个行业遇到比较大的危机。

  在这种挑战项下,其实行业自身基本面没有什么变化,反倒变得更好了,我们的人才、知识、经验东西的储备,大家已经不再是基于讨论什么是融资租赁这样的事情了,我们都已经把融资租赁在市场上做了很多遍,甚至发挥超出了融资租赁应该有的东西。所以我们有了很好的一个基础,这次的变化,遇到的一些挑战,恰好也给我们一个机会,让我们去思考新机会在什么地方。我们新的机会之一就是今天特别热衷的一个话题——中小微。所以我说不是一个事情可以解决所有问题,聚焦中小微,回归中小微或许是我们租赁界应该很好的探讨的问题,这也是今天这个论坛重要的事情。

  我们也看得到,稍微悲观一点点,建仓中小微,为什么到这边来?因为很多的行政要求、理由等等,最近做得比较多,我们都要搞中小微,很多大型的租赁公司都已经当仁不让地宣布了,我们以后就是奔着中小微去了,这是我们的新增长点等等,到底是行政的要求,还是行业发展理性的选择。这也是今天或许我们一会儿请台上嘉宾的时候,大家可以思考的。

  这是我抄的东西,中间全部是我抄的,是非常权威的人士跟我交流的时候,他的PPT比这个还要复杂,还要长,我只是抄袭一些。这里全部讲的是集团破产,很多都是大问题,到这个时候造成的一个问题是融资租赁公司都没有幸免,融资租赁公司现在所谓网红的项目,参与了很多很多这样的项目,几乎跟所有的网红项目融资租赁公司都是有染的。更过分的某某某租赁事件,租赁公司大规模的介入,银行并没有介入,也就是说我们走得更远,对于所谓专家们都已经看的很好的东西,我们还自己踏进去了,没有听专家的意见。还有所谓的专家们也进去了,这些全部都是大项目。面对的很小的是中小微,客户也都是大型企业,出了问题。出了问题之后普遍的想法是债转股成为救命稻草了,这个事情很有逻辑,因为你欠钱不还就归我,杨白劳欠钱不还就得用喜儿抵债。这是一个好的方式吗?我们讨论中小微是不是把我们吓跑了,前面都是有问题的,网红的租赁业是为了逃离这些大项目吗?我相信也有可能不是,一部分人一定是向小项目逃,向中小微企业去逃,另外还有一部分人没有办法逃,或者是根本就逃不出去,或者说也不用逃,人家做得也非常非常好。但是总而言之,这是一个行业发展的选择,也是我们今天讨论的话题。昨天还在讲中小微高风险不要去做,今天还要去做,到底是一句话,还是说这是一个应该做的事情,只是以前没有做。

  融资租赁行业在政策和市场需求的推动下,我的角度一直希望理性的市场出现。这是我们当年从另外一个角度看,融资租赁行业里在中国的发展,早期我们的发展就是讲融资、融物,初心讲的特别清楚,未来的发展会变成什么样子呢,是我们的方向,是使用还是拥有,发达市场也好,谁也好,这些方向都是在政变,很有意思的事情,一条线新设备的融资和租赁,还有融资后的售后回租赁,为什么讨论这两条线年以后是主打产品,它不停地发展,到一定阶段会下降,以后会不会再下降?新的监管办法不能出来,不能替新的监管办法讲会是什么样子,我们的预测有没有人同意,在未来的时间从比例上来讲,我们的融资性售后回租赁,纯粹的抵押贷款业务,会不会变的更少,这个是我们行业的一个期待,这是我们推动的方向。

  对于中小微企业意味着什么呢?中小微企业到底要借什么东西?这是我们要去讨论的事情。到底是钱还是物,是租赁还是融资售后回租赁,还是各种各样角度定义的租赁。

  看早期发展的历史,早期的时候80年代、90年代,秒速时时彩盛世那个时候用户是引进境外资金购买设备的,大家都知道,当年就是没有这样的,我们采访30年前老同事的时候,有一个同事都不记得他,王德恒,那天我在协会的会长圈里发了一下,谁都不知道他,前段时间是认证过的,真正把现代租赁带进中国的,是人民银行的领导,去日本谈判,谈判回来之后,日本人说借钱没有,我们还是做租赁吧,做跨境租赁,当时我们不清楚,后来汇报到中央领导,中央领导说可以的,包括荣毅仁等等国家领导人都非常非常支持才有的发展,早期就是这样的。早期进来的时候这些用户是谁呢?这些用户基本都是国企的承租人,因为当年我们民企很少的,就是以引进设备为主,所以它的产品出现也就是以设备的融资和租赁为住。我澄清一个概念,业内经常把融资租赁四个字放在一起写,融资租赁是一个非常有意思的词,左读右读都可以读的,通用的叫法叫融资与租赁。就是以一种全额偿付式的分期、支付式的方式,连本金带利息的方式这种叫融资,带有余值的或者带有变动融资的是经营性租赁,收入跟经营有关系的。所以我们通常讲都会统一一个叫法,在我自己的圈子里讲融资与租赁。80、90年代的时候我们的设备、产品以融资和租赁为主的,以设备引进为主,我们的承租人是国企的。等到之后从90年代末一直到未来,到现在,我相信都有一部分业务,是指设备引进为主,也是以设备融资与租赁为主,民企大量介入。因为驱动力是供应商驱动销售。即使在九几年,中国租赁界很崩溃的时候,相当于崩盘的年代,租赁并没有停止,尤其跨国公司的租赁公司,当时的CIT等等,惠普、IBM还在中国坚持在做,那是在2004年之前。他们都是以促进销售为主,而促进销售的时候并不知道它的客户是大企业还是小企业,当然有的用户是大企业,有的用户就是小企业。也就是我们讲扩到民营的概念上讲,那个时候用户民营承租人多了,大型企业有更多的资金,他们喜欢更多的招标购买。

  2008年以后,因为我们的租赁公司太多、太大了,尤其大规模租赁公司的出现,金租的出现和一些上市公司租赁公司出现,他们必须有资产规模,否则的话不能够达到投资人的预期,这种情况下,他们在做这件事情的时候,我们的产品开始出现了变化。融资性售后回租赁,2008年开始出现的越来越多。这件事情对行业发展是一个致命的影响,不一定是好是坏,但是是非常非常大的影响。这个时候我们是以资金融通为主了,我们就是想找你有哪些资产,我们可以做类似于抵押贷款的业务,资金融通为主,这个时候又出现新的意思了。这几年当中我们看到,甚至政府都介入了,作为我们的承租人,不管是直接还是间接,政府介入承租人。这一部分是整个全行业需要思考的一件事情。

  2018年是监管统一以后,我们期待理性市场的回归。租赁工具存在非常重要的原因,不是说融资租赁公司赚什么钱,能赚多少钱。租赁公司存在的目的不是出租人这一方,而是承租人这一方,也就是我们的用户们,我们都讲以用户为中心。以后发生的事情用户为了分散设备的投资风险,这一定是一个特别重要的需求。这样的一个需求我们到最后是融资租赁的理性回归到底是什么样子?中小微企业是需要什么?国有企业需要什么东西?政府不要排在上面。中小微企业需要融资融物,国有企业需要的是融物,一定是这样的方向,理性回归未来是这样。也就是大量国营企业的用户有国家预算的,或者是有很多资金保障的,他们可能更多的是在资产引用的时候,他们自己资产的优化,也就是租赁标的物本身的风险、使用年限、制造能力有多少。其实在这一部分讲,我们可能真正的方向见到国企用户的时候想的给他们真正意义上租的概念,租赁服务的概念。中小微企业资金仍然是需要的,是要有很强烈的物和资金在里面的,仍然是有挑战的企业,普遍认为中小微企业有问题,我们怎么去做,怎么帮助中小微企业,使大家看来是高风险的企业,这些项目变的会相对非高风险一些。

  对我们来讲有很多的挑战,前面历史角度来看,我们也看出资人的角度现在意味着是什么?这张图是我好多地方用过的东西,行业内的共识是什么呢?目前来讲我们今天整个租赁行业同质化竞争,不同的领域里,同质化体现在几个地方呢?很简单,基本上谈不上产品,谈的是价格。因为方案就是这样,你多少钱我多少钱,连本带息算一算,谈的是价格,大家都在谈这件事情。第二,看看股东是谁,股东是好的我们就很高兴,股东是国企、央企、政府我们就觉得很高兴。股东一听说是上市公司很喜欢,股东一听是民企、小企业就算了,不管是谁,找抵押、找担保,问题是担保、物这些都是有限的,而且我们国家在二手市场根本就没有真正的发达,绝大多数的租赁标的物,二手市场是不存在的,担保物是过度抵押的概念,只有过度抵押才可以,不能够有公允的二手市场,造成是整个目前的同质化。

  会变成什么情况?就是差异化,差异在什么地方?一个租赁的产品。租赁产品的变化是什么?租赁产品最核心的问题是我们的产品设计租赁不是本金+利息一算账的产品,这个是基于物的。

  我们的业务渠道很简单,银行的用银行的,外面的大不了用中介,但是做厂商还好一点点,他们有厂商的渠道,我们的渠道到底走向什么。我们目标客户是谁?今天谈中小微企业如何建仓,我们找大量中小微企业。我们狭义的讲中小微企业就是指我们的承租人是中小微企业,我们自己做租赁公司也不大,我们也可以给自己当成中小微企业自己支持自己,但是我们在这里狭义化一下,说我们的目标客户是中小微企业,公司内部的管理。这些东西的变化,如果租赁公司以后管理者们专注,从我们经常看得到的交易端为主的,其实我们这边的几点,都是以交易端为主的,也就是说我们关注于做生意,一单一单的生意,多少钱谁抵押、谁担保、谁承租就给你了,我们企业的放款时间都是签合同、放钱、收首付或者什么样的,没有想到我的租赁标的物是谁,很少人这样去想,建设期的风险或者交付风险等等,都不是我们绝大多数关注的事情。未来的情况一定走向那一端去,当我们走向那一端的时候我们会更理解项目,更理解用户,我们一定有目标用户的概念,我们定自己的事,而不是通过不熟悉的中介,不熟悉的渠道,得到了各种各样的项目,我们再去做,专注度不够。内部的工作流程其实非常关键的,因为支持各种企业,尤其支持中小微企业确实需要做很多事情,支持一个我们已经很好的上市公司,有内部、外部评级什么的,或者支持国营企业想都不要想,不可能怎么样,只要合同严谨就会给你钱的,这个纯放贷是有问题的,也是不一样的。

  所以核心的是围绕着我们真的想建仓中小微的业务,对我们融资租赁公司是有很多要求的,有很多题目都是一会儿可以去交流的,我们提出好多问题,到底我们在这里要做什么。

  支持中小微企业给租赁公司带来非常现实的好处,可能很多同事不习惯用这种词,但是我特别喜欢这样的词,优化了一个组合,我们要优化我们的资产组合,为什么是这样去做呢?因为我们是有资产业务的人,资产业务最核心的人是资产组合是什么样,我们的租赁组合往往被狭义的定为资产组合,项目多大,什么人投资的,什么背景。包括业务渠道的组合。我们有多样的业务渠道,横向、纵向管理好的业务渠道,更主要是产品组合,面对不同用户一定有适合的方案,这个才是最重要的东西。最后才会形成的是我们的一个目标客户,进到我们承租人的资产包里,他给我们带来是什么样的影响。

  我相信建仓中小微企业对融资租赁公司是一个非常非常好的方向,也是一个我们必须要研究的,我相信我们很多租赁公司必须要改变。建仓中小微企业,并不是一个我们好像承担更多风险,或者是说我们闭着眼睛下去做,因为大家都在做,也不能跟风。在租赁行业里我来形容的时候从来都有一个人举着一个苍蝇拍,后边一大堆人跟着追。建仓中小微企业,租赁公司有特别多的事情可以做,但是我们无论如何不可以再一次像抓苍蝇一样的都进去,全都进去抓。要想服务好中小微企业,要使他们成为我们的增长点、盈利点,租赁公司在很多方面要进行改变。

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  下午,首先是上海市通力律师事务所合伙人安冬律师对中国证监会私募资管业务实施细则进行了要点解读,从实务前沿视角就资管新规及一系列配套规定的重要内容给学员们划重点。

  《私募投资基金监督管理暂行办法》(以下简称《办法》)已于2014年8月颁布实施。为进一步明确私募投资基金的监管政策和监管要求,中国证监会[微博]私募基金监管部、中国证券投资基金业协会、深圳证监局及深圳市投资基金公会联合举办了“私募投资基金监管政策宣讲交流会”。

  为此,租赁的结构设计,不是可批性设计。租赁资产的评价也要按市场的要求评价。只有市场化设计,才有可能未来在市场上流通。所谓“万亿”租赁资产,若少有这样的设计和评价体系,也就没有了市场的销售价值,也就难以吸引出资人来购买这些租赁资产。

  这个退出机制需要得到政府的支持,加上市场的动因才能建立。单靠某一方都不能成型。政府的支持不是靠行政命令,建一个所谓的“有形市场”就能完成的。如果配套政策和设施不跟上,就算建立了资产交易市场,也难实现真正的租赁资产退出(资产退出后租赁公司不承担风险和责任)。

  私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的,只有投资者赚到钱,私募才能赚到钱。所以私募基金的激励机制更强,需要追求绝对的正收益。

  2、融资租赁合同的交易对象是租赁物的“三项权能”即租赁物的“占有权、使用权和收益权——统称为使用权”。这里的“融资租赁合同”不可以简称“租赁合同”,即便是口头或书面上称为“租赁合同”,但其内涵与合同法13章的“租赁合同”内涵完全不一样。

  资本是逐利的,只要有好的资产就不缺出资人。但因租赁资产的特殊性,要找出青睐租赁资产的出资人目前还不太容易。在行业规范自己行为的同时,向潜在的出资人宣传租赁资产的价值也是很有必要。

  今年8月3日,工银金融资产投资有限公司(下称工银投资)完成了私募管理人登记备案,该公司成立于2017年9月26日。该公司由工商银行100%控股,注册资本金为120亿元,实缴比例100%,员工人数达到73人。公司法定代表人为张正华,曾任工行总行信贷与投资管理部副总经理兼不良资产处理中心总经理等职务。

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  然而,作为法律关系的客体,必须具有合法性的特征。因此,法律禁止流邁通的物体或限制交易的物体,如武器、国家专营产品等应排除在融资租赁合同的客体以外;如果法律规定XX种物体的交易须经过特定机关的许可,就需要先经过法律规定的审批程序。

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  通常情况下,私募基金的营销活动存在诸多限制。根据相关规定,私募基金管理人“不得公开推介或者变相公开推介私募基金”,以及“未经特定对象确定程序,不得向任何人宣传推介私募基金”。

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  尽管中国融资租赁企业超过4500家,合同余额已达4.4万亿,但真实的“融物”功能相当低下,在许多情况下不过是“资本的玩物”。

  而那些金融骗局策划者,为了敛财往往会对投资者作出一定时间段内可获得最低多少的高额收益,并且本金不受损等收益承诺,利用投资者逐利的心里来诱使他们上当,骗取投资者的资金。